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3月份基金投资策略:风格搭配 均衡配置

2010 年 3 月 15 日

  推荐基金:兴业社会、华宝大盘、国泰金鹰、嘉实研究、嘉实主题、诺安灵活、中银中国、易方达价值、富国天瑞、50ETF、杠杆型基金瑞和小康。

  均衡配置进攻、防御品种

  海通策略表示,对3月份A股市场运行趋势持谨慎乐观。目前,A股市场具备长期投资的较高安全边际,市场潜在投资机会方面,看好“国内大消费”和“区域振兴”两大主题。建议采取风格搭配、均衡配置的投资策略,由于目前大盘蓝筹股具有显著的低估值特征,防守优势明显,所以建议配置一定比例的绩优大盘风格基金作为防守品种;此外,沿着“国内大消费”和“区域振兴”等主题投资机会,可以配置一定比例的主题基金作为进攻品种。

  看淡传统封基行情

  目前,传统封闭式基金的分红基本趋于明朗,而折价年化回归收益处在历史底部,提前反映分红预期,不具备吸引力。因此,从总体来看,传统封闭式基金分红行情可能较为清淡,短期出现超额收益的机会不大。在其他封基中,创新封基大成优选年化折价回归收益相对较高,目前为6.32%,具有一定的吸引力。

  瑞和小康处于有利位置

  对于杠杆型创新封基而言,瑞和小康目前在杠杆型基金中处于相对有利位置。

  首先,从进攻性的角度来看,瑞福进取的杠杆较大,瑞和小康和同庆B的向上杠杆一致。在母基金的净值增长方面,瑞和300基金作为指数基金,在预期市场上涨的前提下进攻性最强,综合考虑杠杆水平和母基金的净值增长预期,瑞和小康具有较强的优势。

  其次,从防守性的角度来看,同庆B目前理论折价是12.26%,瑞和小康目前折价10.29%,瑞和小康尽管折价优势不如同庆B,但瑞和小康折价扩大的可能性小于同庆B。向下杠杆方面,瑞和小康的杠杠向下保持为1,综合考虑折价率和向下杠杆的情况,瑞和小康的安全性优于其他几只杠杆型基金。

  以资产配置替代债券基金

  3月债券市场难有出色表现,债券型基金机会不大。准备投资债券基金的中低风险投资者可以通过现金和绩优混合型基金组合作为替代。对于低风险投资者,可以选择货币市场基金作为投资对象,在保证流动性的前提下获取稳定收益。

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