“你不理财，财不理你！”2006年,全中国人民理财热情高涨，从银行网点门口认购理财产品的长龙，到证券公司里扑面而来的牛气和人气，再加上对年底中国金融市场的全面开放的憧憬，可谓形势一片大好。个人金融理财业就像一只诱人的金苹果，让金融机构趋之若鹜，让消费者前赴后继。这对进入小康水平的中国社会是好事。但理财究竟是什么？很多人认为理财就是个人利益通过资本市场运作的最大化，也有人认为理财是有钱人的事儿，我现在还在还贷款，哪有钱投资？本文综合了有关理财的四大迷思，和有心人做一探讨： 

理财迷思之一： 理财产品=金融理财？

　　目前各大银行都在理财产品上不断创新，理财产品也越来越多。这本不是什么坏事儿。随着金融市场的全面开放，外资银行的准入，金融消费者所面对的理财产品也将越来越复杂。而且，根据国外的经验，理财产品会随着经济环境的变化而不断推陈出新。原因很简单，因为商业机构是产品供给方，它只根据市场的需求设计卖得出去的产品。但这个需求是什么样的需求？是您对理财有关的心理需求还是真正能帮助您达成终生理财目标的理财需求？在科技股泡沫破裂以前，国际上有没有这么多的所谓的保本结构性产品？因为股市好了，便不会想到要保本，一旦股市不好了， 投资者入市的意愿低了， 便出现了保本产品， 而且保本产品一般都会将资本锁住相当长的一段时间，期间股市可能早已收复失地，又创历史新高了。 以台湾为例，金融消费者们便是不断地在被各种产品导向驱使，一会儿连动债券（结构性产品）， 一会儿金砖四国(中国、俄罗斯、印度、巴西)，一会儿又是全球资产配置… 但金融消费者们有没有一个以自己的财务目标为导向的长期投资架构呢? 金融消费者们一次又一次地购买投资产品,这样的理财方式是否就能达到“利益最大化”了呢? 在大家不断地购买理财产品的同时，有没有关注过信息不对称的问题？在理财热潮来临之初可能没有，那未来呢？大家在买理财产品的同时，有没有一个立足于财务风险的保障，储蓄的有效投资方式，以及要达成自己人生各阶段的财务目标所需的投资回报以及资产配置，而建立的全面的人生财务规划？
　　现在我们很多人在担心外资银行在理财产品创新上的竞争优势，以及这种竞争优势对中资银行的压力。依笔者之见，外资行在金融理财业务上的经验未必是成功的经验！<财富策略>的作者，身为澳大利亚最大的金融理财公司之一的ipac证券集团主席﹐阿伦.阿贝在接受“悉尼晨锋报”的采访时曾说﹕“银行要销售投资产品(以赚取更高的利润)﹐因为这些投资产品可能有一定的复杂性﹐所以雇佣一些人士来做一些建议并推销该产品﹐这本身没有什么问题﹐但这并不代表这就是真正的金融理财”。以产品为导向的个人理财业务并不能体现金融理财对消费者的益处，从长远角度看也未必对金融理财业的健康发展有甚好处。我们的金融机构不应迷信外资银行所谓产品多元化的竞争优势，而更应在完善我们自己的金融理财的服务内容、流程上另辟蹊径，使金融理财业务真正成为利国利民的金融事业，并在我国有一个健康的发展。

理财迷思之二: 理财=投资？

　　尽管我国的个人金融理财服务方兴未艾, 说到理财, 很多人还是会想到证券公司的 “委托理财”, 商业银行的 “个人理财” 及其理财产品, 保险公司的 “理财顾问”等等，而对于理财的实际功能则常常被误认为是通过“以钱生钱”实现个人利益最大化的投资方式。基于这样的认知, 理财顾问便被认为是投资专家，或投资顾问。甚至银监会《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第一章第二条对个人理财业务的届定也是指“商业银行为个人客户提供的财务分析、投资顾问等专业化服务，以及商业银行以特定目标客户或客户群为对象，推介销售投资产品、理财计划，并代理客户进行投资操作或资产管理的业务活动。” 然而，理财便是投资吗？投资者追高逐低的投资行为是否很成功呢？且不谈我国股民在过去逾十载的沉浮，根据美国DALBAR集团（DALBAR"s Quantitative Analysis of Investor Behaviour (QAIB) study, July 2003）的调查﹐在过去的2002年截止的19年中﹐尽管市场指数在同一时期内达到12.2%（13.7%, 2005 QAIB）的回报，美国股票投资者平均每年所得回报为2.6%(3.7%,2005 QAIB)而通货膨胀则达到 3.1%(2.9%,2005 QAIB)。普通投资者回报率远远低于市场指数。一般来讲，理财包括对一般收入（诸如工资，奖金等），投资回报，家庭日常支出，税务等项目的管理。其中，投资回报是理财过程中最难控制的一个部分。在金融理财越是普及化，理财服务越是成熟的国家或地区，投资工具亦越是趋于简单明了，其中一个最大的投资渠道便是基金。原因很简单，不是每一个人都有这个能力和时间去关注投资的，也不是每一个理财顾问或理财师有这样的时间，精力和能力能为期下几百名客户去炒股票，炒期货， 炒权证….. 而在很多情况下, 我们的理财顾问或理财师恰恰又扮演了一个全能投资顾问这样一个角色。试问，一个理财顾问又要见客户，又要完成业绩，是否还有能力完成这样一个角色？所以我们的金融消费者和我们的理财顾问或理财师不应将我们的理财重点完全放在投资和投资回报上。
　　巴菲特（Warren Buffet）曾经指出：“在一生的投资中取得成功并不需要超人的智商，不同寻常的商业头脑或者内部消息。所需要的是用来作出决定的稳固的投资架构，以及防止情绪来破坏这个架构的能力。”而我们的金融消费者所应追求的，理财师们所应该向客户提供的，便是这样的一个投资架构：通过分析客户目前的收入、支出及现阶段可投资资金，制订并量化客户人生各阶段的财务目标，集合上述两者的具体内容，帮助客户计算可达成这些目标所需的投资回报率，从而制订长期投资的资产配置，最后通过客户的对风险的接受度来衡量该资产配置的可行性并加以调整。在这样的一个投资架构下，客户的财务目标得到了充分的体现，理财师可根据为客户定身量做的资产配置，及对专业投资经理的认识和了解，提供具体投资产品和渠道的建议。让真正的投资专家去落实投资操盘决定。同时持续监督观察实施情况，并根据客户未来本身和外部环境的改变，不断修正调整理财规划划直至客户完全达成其各阶段的理财目标。

理财迷思之三：理财＝保险？

　　目前保险公司也打出理财的大旗，由理财顾问了解了客户具体的需求后，为客户提供以保险产品为主体的理财方案。除了常规的保险提供基本的保险保障外，保险公司也通过提供分红险，或万能险就客户在未来的某一人生阶段所需的现金流，诸如教育费用，退休金等提供财务策划。在一些先进的国家和地区，因为实行混业经营，保险公司往往拥有基金公司，保险业的理财顾问或理财师往往通过保险产品就客户所有的潜在财务风险提供保障，并使用基金产品为客户的可投资资金和储蓄提供投资渠道。目前国内的投资渠道不甚通畅，银行的利率低下，故很多险种，特别是具有分红或现金价值的险种便显得〝有吸引力〞起来。但因为保险一般是比较长期性的，在做保险策划时应该更加慎密地考虑现金流的支配。
　　在未来漫长的岁月里，利率可能上升，投资渠道可能越来越多，越来越完善，如果单纯地按现在的经济和投资环境将未来的现金流都用在保险产品上的话，其效果可能并不理想。须知保险的基本功能还在保障潜在的财务风险上，投资应该用更为专业的投资渠道。 但在这里也希望特别重申保险在个人在金融理财规划中的重要性：对“月光一族”（每月都花光的族群）而言，有些保险产品在提供一定的保障之余，也确实提供了一个非常具有纪律性的储蓄渠道；更重要的是如果您的潜在财务风险没有得到控制的话，任何投资理财以及您的家庭理财目标都将是建立在沙丘上的城堡。

理财迷思之四：理财是有钱人的事？

　　很多人认为我们现在开始搞金融理财是因为中国的有钱人多了,中国人开始有钱投资理财了。固然，中国人富裕了，为金融理财的发展铺垫了基础。然而，金融理财决不只是为富裕人群锦上添花的服务。金融理财之所以在全球得以蓬勃的发展无外乎以下几个原因：社会的老龄化问题，超前消费观念的出现、社会保障和公共福利政策的改变、收入的增加、税收制度和投资决策的复杂性增强。其中社会的老龄化问题是一个非常突出的问题。即使在一些社会福利制度非常完善的国家诸如澳大利亚，因为老龄化的问题，给社会福利系统带来日益沉重的负担。也驱使了政府加强退休金制度的重大变革。金融理财服务在这场变革中起到了非常重要的作用。在我国，随着经济改革的脚步，我们正经历着国家福利货币化的过程，金融理财服务能帮助每一个家庭，每一个个人制定人生各阶段的财务目标并提供有效的风险控制，储蓄投资，税务遗产安排，通过每一个人对自己财富人生的有效安排，减轻对社会和政府的负担，必将会为创建和谐稳定的社会起到关键性的作用。金融理财服务的社会责任注定了它将帮助社会上的绝大数人群。
　　然而，在具体的发展过程中， 我们不难看到它其实是一个由商业机构来推动的商业服务。而商业机构的最终目标则是“股东利益的最大化”。金融业因其性质的特殊，很容易造成行业的垄断。在金融理财业中，垄断所带来的一个非常严重的问题便是大金融机构（比如商业银行）可以向为它们带来80%的收入的那20%的客户提供优质的金融理财服务，但对一般的客户则提供一个简单的理财产品的营销服务。这在海外是一个非常普遍的现象，也是我们一直以为的外资银行的竞争优势和经验所在，同时，也造成了理财是有钱人的游戏的假象。非常值得一提是，在国外，独立金融理财师（IFP-Independent Financial Planners）是和保险业，银行业形成三足鼎立的重要力量。他们人数众多，大多以中小型金融咨询企业的面貌出现，向客户提供完整的金融理财服务。因为他们并不直接参与资本市场的运作，和客户的关系属于咨询类的委托代理关系，故市场的准入多是以资历准入。但独立金融理财师队伍的出现，有效地打破了大金融机构对市场的垄断，让不够格进入银行贵宾室的人群（特别是中产阶级）也能得到个人化的金融理财服务。但目前，因为我国的现有金融制度的局限，几乎还没有可能出现类似的服务机构。

   以上有关理财的四大谜思不仅在中国,在笔者曾经工作过的澳大利亚，台湾，香港亦均为比较普遍的现象。换言之，金融理财服务的益处，及其社会功能并未能在一些甚至理财服务较为普及的国家和地区得到充分的认识。但相信这只是事物发展过程中的一小部分。随着我国经济改革的进一步深化，金融市场对外的全面开放，金融理财服务必将在我国得到蓬勃的发展。但在这繁荣的背后，笔者借此机会寄语我们的金融消费者：认识金融理财对您个人和家庭的益处，确认您得到的服务是您所需的，帮助您达成人生各个阶段财务目标的服务。同时，希望我们的金融机构对外资银行在理财业上的经验有一个更为全面的认识，扬长避短，去芜存箐，走我们中国的理财之路。